巴西央行拟推新规 规范投资平台销售CDB

巴西中央银行（BC）正在制定新指引，该指引将直接影响负责销售银行存款证书（CDB）的数字投资平台。在监管机构提及的近期市场动态（特别是Banco Master事件后的背景）下，巴西货币当局力求将更大的责任和风险意识转移给此类金融资产的销售方。

草案提出的主要修改内容

巴西央行公布的草案对投资产品的分销方式提出了调整，重点涵盖两个核心方向：

• 佣金递延支付：规范文本规定投资平台的佣金应当递延支付，从而改变销售发生时的报酬分配模式。
• 发行机构风险透明度：新规要求平台必须在不考虑巴西信用担保基金（FGC）兜底保障的情况下，向投资者披露与CDB发行银行或金融机构相关的信用风险。

分销环节承担更大责任

巴西央行的核心意图是让CDB的销售机构承担相应风险。在实践中，通过在产品推介时的风险评估中剔除FGC的安全网效应，投资者将能更加清晰地评估发债金融机构本身的财务稳健状况。

对于数字平台及资本市场中介机构而言，该举措将带来合规调整需求。相关企业需要重新检视信息披露流程、投资者沟通机制以及佣金结构设计，以符合最新的金融监管要求。

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