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  • 美国就对华出售矿山事宜向巴西施压

    美国就对华出售矿山事宜向巴西施压

    全球外国直接投资（FDI）格局日益反映出世界主要经济体之间的贸易紧张局势。近期，美国贸易代表（USTR）贾米森·格里尔（Jamieson Greer）要求巴西政府审查英美资源集团（Anglo American）将其镍矿资产出售给一家中国国有矿业企业的交易。

    该要求是在关于暂停美国总统唐纳德·特朗普去年对巴西产品加征的50%关税的谈判中提出的。这一动向表明，对关键矿产的控制已成为双边关税谈判中的直接筹码。

    美方提议的各项条件

    根据《圣保罗州报》（O Estado de S. Paulo）、《CNN巴西》（CNN Brasil）和《南华早报》（South China Morning Post）等媒体披露的信息，华盛顿的提议对巴西矿产资产设立了控制机制。建议的条款包括：

    • 提前通知：美国将在矿业资产交易完成前收到预先通报。
    • 交易审查：涉及稀土的交易将接受美国政府的审查。
    • 优先认购窗口：在任何出售获得批准之前，美国企业将有机会收购相关资产。

    针对非市场参与者的限制

    除了针对英美资源集团资产出售的具体规则外，美国贸易代表还要求巴西限制非市场参与者（non-market actors）和受关切外国实体的投资。该限制将适用于采矿和炼化等关键工业领域。

    巴西官员将这一措辞解读为直接指向中国。目前，中国是巴西最大的贸易伙伴，也是巴西国内矿业领域日益重要的投资来源国。

    外国投资前景展望

    该事件体现了在巴西开展业务的外国投资者和企业高管需要关注的重要趋势：涉及基础设施和自然资源的交易正面临超越当地法规的地缘政治审查。国际贸易、海关关税与关键矿产控制的交汇，要求企业在这些领域规划并购（M&A）交易时，密切关注巴西与美国及中国之间的外交和贸易关系。

    本内容仅供参考，不构成法律意见。如需针对具体情况的指导，请咨询专业律师。

  • US Pressures Brazil Over Sale of Mines to China

    US Pressures Brazil Over Sale of Mines to China

    The global foreign direct investment (FDI) landscape increasingly reflects trade tensions between major world economies. Recently, the United States Trade Representative (USTR), Jamieson Greer, requested that the Brazilian government review the sale of Anglo American’s nickel mines to a Chinese state-owned mining company.

    The request came during negotiations to suspend the 50% tariffs that US President Donald Trump imposed on Brazilian products last year. The move demonstrates how control over critical minerals has become direct leverage in bilateral tariff negotiations.

    Conditions of the US Proposal

    According to reports published by outlets such as O Estado de S. Paulo, CNN Brasil, and the South China Morning Post, Washington’s proposal establishes oversight mechanisms for Brazilian mineral assets. The suggested terms include:

    • Advance notice: The United States would receive early notifications regarding sales of mining assets before deals are finalized.
    • Transaction review: Deals involving rare earths would be submitted to review by the US government.
    • Purchase window: US companies would have the opportunity to acquire the assets before any sale is approved.

    Restrictions on Non-Market Actors

    In addition to specific terms for the sale of Anglo American assets, the US trade representative asked Brazil to limit investments from non-market actors and foreign entities of concern. This restriction would apply to critical industrial sectors, such as mining and refining.

    Brazilian officials interpreted this language as a direct reference to China. Currently, China is Brazil’s largest trading partner and a growing source of investment in the domestic mining sector.

    Outlook for Foreign Investment

    The episode illustrates an important trend for foreign investors and executives operating in Brazil: transactions involving infrastructure and natural resources are subject to geopolitical scrutiny that extends beyond local regulations. The intersection between international trade, customs tariffs, and control over critical minerals requires companies to closely monitor Brazil’s diplomatic and trade relations with both the United States and China when structuring mergers and acquisitions in these sectors.

    This content is for informational purposes only and does not constitute legal advice. For guidance on specific matters, consult a qualified lawyer.

  • EUA pressionam Brasil sobre venda de minas para a China

    EUA pressionam Brasil sobre venda de minas para a China

    O cenário global de investimentos diretos estrangeiros (FDI) reflete, cada vez mais, as tensões comerciais entre as principais economias do mundo. Recentemente, o Representante de Comércio dos Estados Unidos (USTR), Jamieson Greer, solicitou ao governo brasileiro a revisão da venda das minas de níquel da Anglo American para uma mineradora controlada pelo Estado chinês.

    O pedido ocorreu durante negociações para suspender as tarifas de 50% que o presidente dos EUA, Donald Trump, impôs sobre produtos brasileiros no ano passado. A movimentação demonstra como o controle de minerais críticos passou a ser uma moeda de troca direta em negociações tarifárias bilaterais.

    As Condições da Proposta Americana

    De acordo com informações divulgadas por veículos como O Estado de S. Paulo, CNN Brasil e South China Morning Post, a proposta de Washington estabelece mecanismos de controle sobre ativos minerais brasileiros. Os termos sugeridos incluem:

    • Aviso prévio: Os Estados Unidos receberiam notificações antecipadas sobre vendas de ativos de mineração antes da conclusão dos negócios.
    • Revisão de transações: Negócios envolvendo terras raras seriam submetidos à revisão por parte do governo americano.
    • Janela de compra: Empresas americanas teriam a oportunidade de adquirir os ativos antes que qualquer venda fosse aprovada.

    Restrições a Atores de Fora do Mercado

    Além das regras específicas para a venda dos ativos da Anglo American, o representante comercial dos EUA pediu que o Brasil limite os investimentos de atores de fora do mercado (non-market actors) e entidades estrangeiras de preocupação. Essa restrição se aplicaria a setores industriais críticos, como mineração e refino.

    Autoridades brasileiras interpretaram essa linguagem como uma referência direta à China. Atualmente, o país asiático é o maior parceiro comercial do Brasil e uma fonte crescente de investimentos no setor de mineração nacional.

    Perspectivas para o Investimento Estrangeiro

    O episódio ilustra uma tendência importante para investidores estrangeiros e executivos que atuam no Brasil: transações envolvendo infraestrutura e recursos naturais estão sujeitas a um escrutínio geopolítico que vai além das regulações locais. A intersecção entre comércio internacional, tarifas alfandegárias e controle de minerais críticos exige que as empresas monitorem de perto as relações diplomáticas e comerciais do Brasil com os Estados Unidos e a China ao estruturar fusões e aquisições nesses setores.

    Este conteúdo tem caráter meramente informativo e não constitui aconselhamento jurídico. Para orientação sobre casos concretos, consulte um advogado.

  • 巴西出台国家关键与战略性矿产政策

    巴西出台国家关键与战略性矿产政策

    巴西联邦政府近日签署法令，正式设立国家关键与战略性矿产政策。新法规确立了促进巴西国内此类资源勘探、开采及深加工的指导方针，预计将通过行业项目激励措施调动高达70亿雷亚尔的资金。

    担保基金与科研扶持

    该法律引入的核心工具之一是设立矿业活动担保基金（Fgam，Fundo Garantidor da Atividade Mineral）。该基金将获得联邦政府20亿雷亚尔的初始注资，总规模最高可达50亿雷亚尔。Fgam的设立旨在为关键矿产生产相关的企业与活动提供担保，其适用范围仅限于新政策框架下认定的优先项目。

    除设立基金外，巴西地质调查局（Serviço Geológico do Brasil）的预算也获得了大幅增长，从800万雷亚尔跃升至3亿雷亚尔。此项资金调配旨在深化对本国地质资源的了解，因为目前巴西仅有约25%的国土面积完成了地质测绘。

    治理架构与国家委员会

    在签署法律的同时，巴西政府还颁布法令设立了国家关键与战略性矿产工业化委员会（Conselho Nacional para Industrialização de Minerais Críticos e Estratégicos）。该机构将负责协调、规划和跟踪国家政策的实施。委员会的职责包括提出旨在发展产业链的公共措施，重点推动国内的工业化进程及精炼技术的掌握。

    该政策的制定体现了对自然资源主权的重视。巴西政府强调，旨在避免单纯出口初级未加工的关键矿产，优先发展强劲的本土矿业市场，并通过与大学及联邦机构的合作培养专业技术人才。

    投资者前景与能源转型

    关键矿产和稀土是汽车、国防以及能源转型等高科技产业不可或缺的原材料。巴西拥有全球已探明第二大稀土储量，约2100万吨，仅次于拥有约4400万吨储量的中国。

    矿业属于典型的资本密集型行业。正如巴西矿业协会（Instituto Brasileiro de Mineração）代表巴勃罗·塞萨里奥（Pablo Cesário）在该法通过时所强调的：

    矿业需要密集的投资，其生产周期通常长达40年。因此，确定性与稳定性，尤其是税收政策的稳定性，是吸引长期投资不可或缺的前提条件。

    实务展望

    国家关键与战略性矿产政策的设立，标志着巴西在完善监管架构以吸引国内外资本方面迈出了重要一步。经济主体与投资者应持续关注国家委员会后续出台的决议，这些决议将明确有资格获得担保基金支持的优先项目的认定标准。

    本内容仅供参考，不构成法律意见。如需针对具体情况的指导，请咨询专业律师。

  • Brazil’s New National Policy on Critical and Strategic Minerals

    Brazil’s New National Policy on Critical and Strategic Minerals

    The Brazilian federal government recently enacted legislation establishing the National Policy on Critical and Strategic Minerals. The new legal framework sets guidelines to foster research, extraction, and processing of these resources in Brazil, with projections to allocate up to BRL 7 billion through incentives for sector projects.

    The Guarantee Fund and Research Fostering

    One of the main instruments introduced by the law is the creation of the Mineral Activity Guarantee Fund (Fgam). The fund will receive an initial contribution of BRL 2 billion from the federal government, potentially reaching up to BRL 5 billion. Fgam aims to guarantee enterprises and operations linked to the production of critical minerals, remaining restricted to projects classified as priorities under the new policy.

    In addition to the fund, the Geological Survey of Brazil (SGB) will receive a substantial budgetary increase, rising from BRL 8 million to BRL 300 million. This transfer aims to expand knowledge of the national subsoil, as only about 25% of Brazilian territory has been mapped to date.

    Governance and the National Council

    Alongside the enactment of the law, a presidential decree established the National Council for the Industrialization of Critical and Strategic Minerals. This body will be responsible for coordinating, planning, and monitoring the national policy. The council will be tasked with proposing public policies aimed at developing supply chains, focusing on domestic industrialization and refining technologies.

    The design of the policy reflects a focus on sovereignty over natural resources. The government highlighted its intention to avoid exporting critical minerals solely in raw form, prioritizing the development of a robust domestic mining market and the qualification of specialized professionals through partnerships with universities and federal institutes.

    The Investor Landscape and the Energy Transition

    Critical minerals and rare earths are essential inputs for high-tech industries, such as the automotive, defense, and energy transition sectors. Brazil holds the world’s second-largest mapped reserves of rare earths, with approximately 21 million tons, behind only China, which holds around 44 million tons.

    The mining sector is characterized by its high capital intensity. As highlighted by Pablo Cesário, representative of the Brazilian Mining Institute (Ibram), in the context of the law’s enactment:

    Mining requires intensive investments and production cycles that often reach 40 years. Therefore, predictability and stability, especially tax stability, are indispensable premises for attracting long-term investment.

    Practical Outlook

    The establishment of the National Policy on Critical and Strategic Minerals signals a regulatory effort to attract domestic and foreign capital. Market participants and investors should monitor the upcoming resolutions from the National Council, which will define the qualification criteria for priority projects eligible for support from the Guarantee Fund.

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  • Nova Política Nacional de Minerais Críticos e Estratégicos

    Nova Política Nacional de Minerais Críticos e Estratégicos

    O governo federal sancionou recentemente a lei que institui a Política Nacional de Minerais Críticos e Estratégicos. A nova legislação estabelece diretrizes para estimular a pesquisa, a extração e a transformação desses recursos no Brasil, com a previsão de destinar até R$ 7 bilhões por meio de incentivos a projetos do setor.

    O Fundo Garantidor e o Fomento à Pesquisa

    Um dos principais instrumentos introduzidos pela lei é a criação do Fundo Garantidor da Atividade Mineral (Fgam). O fundo contará com um aporte inicial de R$ 2 bilhões da União, podendo alcançar até R$ 5 bilhões. O objetivo do Fgam é garantir empreendimentos e atividades vinculados à produção de minerais críticos, sendo restrito a projetos considerados prioritários no âmbito da nova política.

    Além do fundo, o Serviço Geológico do Brasil receberá um aumento orçamentário substancial, passando de R$ 8 milhões para R$ 300 milhões. Esse repasse visa ampliar o conhecimento sobre o solo nacional, uma vez que apenas cerca de 25% do território brasileiro foi mapeado até o momento.

    Governança e o Conselho Nacional

    Junto à sanção da lei, foi assinado o decreto que cria o Conselho Nacional para Industrialização de Minerais Críticos e Estratégicos. Este órgão terá a responsabilidade de coordenar, planejar e acompanhar a política nacional. Caberá ao conselho propor ações públicas voltadas ao desenvolvimento das cadeias produtivas, com foco na industrialização e no domínio das tecnologias de refino no país.

    A formulação da política reflete uma preocupação com a soberania sobre os recursos naturais. O governo destacou a intenção de evitar a exportação de minerais críticos em estado bruto, priorizando o desenvolvimento de um mercado interno de mineração robusto e a formação de profissionais especializados por meio de parcerias com universidades e institutos federais.

    O Cenário para Investidores e a Transição Energética

    Os minerais críticos e as terras raras são insumos essenciais para indústrias de alta tecnologia, como a automobilística, a de defesa e as voltadas à transição energética. O Brasil possui a segunda maior reserva de terras raras mapeada no mundo, com cerca de 21 milhões de toneladas, ficando atrás apenas da China, que detém aproximadamente 44 milhões de toneladas.

    O setor de mineração é caracterizado por sua alta demanda de capital. Como destacou Pablo Cesário, representante do Instituto Brasileiro de Mineração, no contexto da aprovação da lei:

    A mineração exige investimentos intensivos e ciclos produtivos que frequentemente chegam a 40 anos. Por isso, previsibilidade e estabilidade, especialmente a fiscal, são premissas indispensáveis para atrair investimento de longo prazo.

    Perspectivas Práticas

    A instituição da Política Nacional de Minerais Críticos e Estratégicos sinaliza um esforço de estruturação regulatória para atrair capital nacional e estrangeiro. Agentes econômicos e investidores devem acompanhar as futuras resoluções do Conselho Nacional, que definirão os critérios de enquadramento para os projetos prioritários elegíveis ao apoio do Fundo Garantidor.

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  • Brazil’s Supreme Court Validates Cap on Offsetting Judicial Tax Credits

    Brazil’s Supreme Court Validates Cap on Offsetting Judicial Tax Credits

    The STF (Brazil’s Supreme Federal Court) validated the application of a cap on offsetting tax credits arising from judicial rulings. The confirmation of this measure brings direct repercussions for the financial and tax planning of companies operating in Brazil that have amounts to recover from the tax authorities.

    What is the offsetting of judicial tax credits?

    In the Brazilian business environment, companies frequently resort to the Judiciary to challenge tax assessments. When a company definitively wins a dispute, it obtains the right to recover overpaid amounts. This court-recognized amount constitutes a judicial tax credit.

    To monetize this right more quickly, legislation allows offsetting. Through this mechanism, a company uses the court-recognized credit to offset the payment of other current taxes, avoiding the wait for cash payment via precatórios (court-ordered debt bonds).

    How the cap affects companies

    By validating the cap on this operation, the Supreme Court confirms that the use of these credits to offset taxes may be subject to limitations. This means that companies will not be able to use their entire credit balance at once if the amount exceeds the stipulated threshold.

    The main consequence of this restriction falls on corporate cash flow. Organizations that relied on immediate, full offsetting of large credits to reduce their monthly tax burden will need to spread this utilization over time. Consequently, there will be a need for cash outlays to pay taxes that, without the cap, would have been settled entirely with judicial credits.

    Planning and tax governance

    The Supreme Court’s validation requires chief financial officers, investors, and managers to review their cash projections. The scenario demands vigilant tax governance capable of recalculating the time needed to fully utilize credits and assessing the immediate impact on corporate liquidity.

    Monitoring case law and superior court decisions remains essential for the security of business operations and the structuring of investments in the country.

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  • 巴西最高法院确认司法税收抵免冲抵上限的有效性

    巴西最高法院确认司法税收抵免冲抵上限的有效性

    STF（巴西联邦最高法院）确认了对源于司法判决的税收抵免适用冲抵上限的合规性。这一措施的确立直接对在巴西运营且拥有待追回税款的企业的财务和税务规划产生影响。

    什么是司法税收抵免冲抵？

    在巴西的营商环境中，企业经常诉诸司法系统以质疑某些税费的征收。当企业最终胜诉后，即获得了追回多缴税款的权利。这一由司法机关确认的金额即构成所谓的司法税收抵免。

    为了更快速地将这一权利变现，法律允许采用冲抵机制。通过该机制，企业可以使用法院确认的抵免额度来冲抵其他当期税款的缴纳，从而避免漫长等待政府通过 precatórios（巴西政府发行的司法清偿公债凭证）以现金形式偿付。

    冲抵上限如何影响企业

    通过确认该操作上限的有效性，最高法院确认了使用这些抵免额度进行税款冲减可能会受到限制。这意味着，若抵免金额超过规定限额，企业将无法一次性使用其全部贷方余额。

    此项限制的主要后果直接体现在企业现金流上。原本指望通过全额、即时冲抵大额抵免以减轻每月税负的企业，将需要在更长的周期内分摊使用这一权益。因此，企业需要支付部分现金来缴纳税款，而若没有该上限，这些税款本可全部通过司法抵免进行冲抵。

    税务规划与治理

    最高法院的这一裁决要求财务总监、投资者和管理层重新审视其现金流预测。当前的局面需要更审慎的税务治理，能够重新测算完全消耗抵免额度所需的时间，以及对企业流动资金的即时影响。

    持续关注上级法院的司法判例和裁决，对于保障企业运营安全以及在巴西构建投资结构而言依然至关重要。

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  • Supremo valida teto para compensação de créditos tributários

    Supremo valida teto para compensação de créditos tributários

    O Supremo validou a aplicação de um teto para a compensação de créditos tributários decorrentes de decisões judiciais. A confirmação da medida traz repercussões diretas para o planejamento financeiro e tributário das empresas que operam no Brasil e possuem valores a recuperar do fisco.

    O que é a compensação de créditos judiciais?

    No ambiente de negócios brasileiro, empresas frequentemente recorrem ao Judiciário para questionar a cobrança de impostos. Quando uma companhia vence a disputa de forma definitiva, ela obtém o direito de reaver os valores pagos a mais. Esse montante reconhecido pela Justiça compõe o chamado crédito tributário judicial.

    Para monetizar esse direito de forma mais ágil, a legislação permite a compensação. Por meio desse mecanismo, a empresa utiliza o crédito reconhecido na Justiça para abater o pagamento de outros tributos correntes, evitando a espera pelo pagamento em dinheiro via precatórios (títulos de dívida pública).

    Como o teto afeta as empresas

    Ao validar a existência de um teto para essa operação, o Supremo confirma que o uso desses créditos para o abatimento de impostos pode sofrer limitações. Isso significa que as empresas não poderão utilizar todo o seu saldo credor de uma única vez, caso o valor ultrapasse o limite estipulado.

    A principal consequência dessa restrição recai sobre o fluxo de caixa corporativo. Organizações que contavam com a compensação integral e imediata de grandes créditos para reduzir sua carga tributária mensal precisarão diluir esse aproveitamento ao longo do tempo. Consequentemente, haverá a necessidade de desembolso financeiro para o pagamento de impostos que, sem o teto, seriam quitados integralmente com os créditos judiciais.

    Planejamento e governança fiscal

    A validação pelo Supremo exige que diretores financeiros, investidores e gestores revisem suas projeções de caixa. O cenário demanda uma governança fiscal atenta, capaz de recalcular o tempo necessário para o aproveitamento total dos créditos e o impacto imediato na liquidez da empresa.

    Acompanhar a jurisprudência e as decisões das cortes superiores permanece essencial para a segurança das operações empresariais e para a estruturação de investimentos no país.

    Este conteúdo tem caráter meramente informativo e não constitui aconselhamento jurídico. Para orientação sobre casos concretos, consulte um advogado.

  • STF已有5票支持房地产企业免征ITBI税

    STF已有5票支持房地产企业免征ITBI税

    STF（巴西联邦最高法院）已开始审理一项对巴西房地产市场至关重要的议题：向该行业的企业提供ITBI（不动产转让税）免税待遇。

    当前审理进展

    截至目前，投票结果对纳税人有利。法院已有5票支持确认房地产企业享有该税项的豁免权。

    然而，审理结论被暂时推迟。Alexandre de Moraes大法官提出了调阅案卷申请（pedido de vista），从而暂停审理，以便其在投票前更详细地审查案卷。

    关键概念解析

    对于关注该行业的投资者和企业高管，理解本次讨论的核心概念十分重要：

    • ITBI： 是针对不动产所有权转让征收的市镇级税种。其成本直接影响房地产交易与业务架构搭建。
    • 税收豁免（Imunidade tributária）： 是一项禁止征收特定税款的保护机制。在此案中，争议焦点在于从事房地产业务的企业在转让交易中是否有权享有此项保护。
    • 调阅案卷申请（Pedido de vista）： 高等法院法官在需要更多时间审查案卷材料时使用的程序权利。在法官退回案件之前，投票程序将被中止。

    对房地产行业的影响

    STF对该议题的最终定论将为房地产企业架构交易提供更高的法律确定性。ITBI的征收或豁免直接影响巴西房地产领域的财务规划及投资可行性。

    由于审理目前处于暂停状态，企业需等待Alexandre de Moraes大法官退回案卷并完成剩余法官的投票，以形成最终判决。

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